बायबॅक ऑफ शेअर्स म्हणजे काय?
आम्ही कॉर्पोरेट कृती उलगडण्याच्या आमच्या प्रवासात असताना, पुढचा थांबा शेअर बायबॅकचा आहे, कॉर्पोरेट फायनान्सच्या गतिशील जगात, कंपन्या अनेकदा भागधारकांचे मूल्य वाढवण्यासाठी आणि त्यांची भांडवली संरचना ऑप्टिमाइझ करण्यासाठी विविध धोरणे वापरतात. अलिकडच्या वर्षांत महत्त्व प्राप्त झालेल्या अशाच एक धोरणात्मक हालचाली म्हणजे समभागांची खरेदी. शेअर बायबॅक, ज्याला शेअर पुनर्खरेदी म्हणूनही ओळखले जाते, त्यात कंपनी खुल्या बाजारातून स्वतःचे थकबाकीदार शेअर्स पुनर्खरेदी करते. या ब्लॉग पोस्टमध्ये, कंपन्या त्यांचे शेअर्स परत विकत घेण्याचे का निवडतात आणि त्यामुळे भागधारकांना होणारे फायदे एक्सप्लोर करण्याचे कारण आम्ही शोधू.
शेअर बायबॅक समजून घेणे
शेअर बायबॅक विविध फॉर्म घेऊ शकतात, ज्यामध्ये ओपन-मार्केट खरेदी किंवा निविदा ऑफर समाविष्ट आहेत, जेथे शेअरधारकांना त्यांच्या शेअर्सची निविदा निर्दिष्ट किंमतीला आमंत्रित केले जाते. शेअर बायबॅकमागील प्राथमिक प्रेरणा बहुतेक वेळा शेअरहोल्डरचे मूल्य जास्तीत जास्त वाढवण्याच्या रीतीने जास्तीची रोकड उपयोजित करण्याच्या इच्छेमध्ये असते. साधारणपणे, सध्याच्या बाजारभावापेक्षा जास्त किंमतीला कंपन्यांचे शेअर्स बायबॅक करतात.
बायबॅकचे दोन प्रकार आहेत - निविदा ऑफर जिथे एखादी कंपनी विशिष्ट किंमतीवर (ऑफर किंमत) आपले शेअर्स परत खरेदी करण्याची ऑफर देते ज्यावर भागधारक त्यांचे शेअर्स विकू शकतात. आणि ओपन मार्केट ऑफर जेथे कंपनी एक्सचेंजवर विक्रेत्यांकडून सक्रियपणे खरेदी करून त्याचे शेअर्स परत खरेदी करू शकते. कंपन्या त्यांच्या भागधारकांकडून समभाग खरेदी करण्यासाठी यापैकी कोणतीही एक पद्धत निवडू शकतात.
निविदा ऑफरच्या बाबतीत, विक्रमी तारखेनुसार विद्यमान भागधारक ऑफर स्वीकारण्याचा पर्याय निवडू शकतात आणि निर्धारित बायबॅक प्रमाणानुसार कंपनीने ऑफर केलेल्या रोख रकमेच्या बदल्यात त्यांचे समभाग निविदा देऊ शकतात.
ओपन मार्केट ऑफरच्या बाबतीत, बायबॅक विंडो उघडेपर्यंत कंपनीचा कोणताही इक्विटी भागधारक त्यांच्या स्टॉक ब्रोकरद्वारे बायबॅक ऑफरमध्ये सहभागी होऊ शकतो.
कंपन्या या आर्थिक धोरणाची निवड का करतात याची काही प्रमुख कारणे शोधूया.
- कॅपिटल स्ट्रक्चर ऑप्टिमायझेशन
कंपन्या अनेकदा त्यांची भांडवली संरचना अनुकूल करण्यासाठी शेअर बायबॅकचा मार्ग स्वीकारतात. थकबाकी असलेल्या समभागांची संख्या कमी करून, कंपनी तिची कमाई प्रति शेअर (EPS) मेट्रिक वाढवू शकते. यामुळे, प्रत्येक शेअर अधिक मौल्यवान बनतो, गुंतवणूकदारांना सकारात्मक आर्थिक आरोग्याचा संकेत देतो आणि कंपनीच्या स्टॉकच्या किमतीत संभाव्य वाढ करतो.
- अवमूल्यन सिग्नल
जेव्हा एखाद्या कंपनीला असे वाटते की तिच्या शेअर्सचे मार्केटमध्ये कमी मूल्य आहे, तेव्हा शेअर बायबॅक सुरू करणे हा तिच्या स्वत:च्या संभाव्यतेवर आत्मविश्वास व्यक्त करण्याचा एक मार्ग असू शकतो. सवलतीच्या किंमतीप्रमाणे समभागांची पुनर्खरेदी करून, कंपनी गुंतवणूकदारांना सूचित करते की ती तिच्या व्यवसायाच्या दीर्घकालीन मूल्यावर विश्वास ठेवते.
- जादा रोख परतावा
मर्यादित गुंतवणुकीच्या संधींसह कंपन्यांकडे अधूनमधून जास्तीची रोकड असते. रोख पडू देण्याऐवजी, ते शेअर बायबॅकद्वारे शेअरधारकांना परत करणे निवडू शकतात. हा दृष्टीकोन विशेषतः आकर्षक आहे जेव्हा कंपनीचा असा विश्वास आहे की रोख रकमेची आंतरिकरित्या पुनर्गुंतवणूक केल्याने पुरेसे उत्पन्न मिळणार नाही.
- कर-कार्यक्षम भांडवली परतावा
शेअर बायबॅक हा भागधारकांना भांडवल परत करण्याचा कर-कार्यक्षम मार्ग असू शकतो. लाभांशावर सामान्यत: उत्पन्न म्हणून कर आकारला जातो, तर स्टॉक पुनर्खरेदीवरील भांडवली नफा कर अनेकदा कमी असतो. यामुळे लाभांशाशी संबंधित कर परिणामांशिवाय भागधारकांना परतावा देण्याचे उद्दिष्ट असलेल्या कंपन्यांसाठी शेअर बायबॅक हा एक आकर्षक पर्याय बनतो.
आता आम्ही शोधले आहे की कंपन्या शेअर बायबॅक का करतात, या आर्थिक धोरणातून भागधारकांना मिळू शकणाऱ्या फायद्यांकडे आपले लक्ष वळवूया.
- प्रति शेअर वर्धित कमाई (EPS)
आधी सांगितल्याप्रमाणे, शेअर बायबॅकचा एक प्राथमिक फायदा म्हणजे EPS ची संभाव्य वाढ. थकबाकी असलेल्या समभागांची संख्या कमी करून, कंपनीची कमाई कमी शेअर्समध्ये वितरीत केली जाते, ज्यामुळे EPS मध्ये वाढ होते. हे गुंतवणूकदारांसाठी कंपनी अधिक आकर्षक बनवू शकते आणि संभाव्यतः स्टॉकची किंमत वाढवू शकते.
- शेअर किंमत प्रशंसा
जेव्हा एखादी कंपनी त्याचे शेअर्स परत विकत घेते, तेव्हा ती तिच्या भविष्यातील संभाव्यतेवर विश्वास दर्शवते आणि शेअर्सचे अवमूल्यन झाल्याचा विश्वास दर्शवते. हा आत्मविश्वास संक्रामक असू शकतो, इतर गुंतवणूकदारांना आकर्षित करू शकतो आणि स्टॉकची मागणी वाढवू शकतो. परिणामी, भागधारक त्यांच्या समभागांच्या मूल्यात वाढ पाहू शकतात.
- गुंतवणुकीवर परतावा
ज्या भागधारकांनी बायबॅक दरम्यान त्यांचे शेअर्स न विकण्याचे निवडले त्यांच्यासाठी, पुनर्खरेदी केलेले समभाग प्रभावीपणे कंपनीतील त्यांचे मालकी हक्क वाढवतात. याला गुंतवणुकीवरील परतावा म्हणून पाहिले जाऊ शकते, कारण कंपनीमध्ये भागधारकांची मालकी अधिक केंद्रित होते.
- कर कार्यक्षमता
शेअरधारकांना शेअर बायबॅकच्या कर कार्यक्षमतेचा फायदा होतो, विशेषतः लाभांशाच्या तुलनेत. भांडवली नफा कर हा लाभांशावरील आयकरापेक्षा सामान्यत: कमी असतो, ज्यामुळे भागधारकांना अधिक कर-अनुकूल भांडवली परतावा मिळतो.
कॉर्पोरेट फायनान्सच्या गुंतागुंतीच्या जगात, शेअर बायबॅक हे कंपन्यांनी त्यांच्या भांडवलाची रचना ऑप्टिमाइझ करण्यासाठी, गुंतवणूकदारांना विश्वास दाखवण्यासाठी आणि भागधारकांना जास्तीची रोकड परत करण्यासाठी वापरलेले धोरणात्मक साधन म्हणून वेगळे आहे. शेअर बायबॅकचे फायदे आर्थिक स्टेटमेन्टच्या पलीकडे विस्तारतात, वर्धित EPS, शेअर्सच्या किमतीत वाढ, वाढीव मालकी हिस्सेदारी आणि कर कार्यक्षमतेद्वारे भागधारकांवर सकारात्मक परिणाम करतात.
तथापि, गुंतवणूकदारांनी गंभीर नजरेने शेअर बायबॅककडे जाणे महत्त्वाचे आहे. सर्व बायबॅक समान तयार केले जात नाहीत आणि शेअरधारकांनी स्टॉक पुनर्खरेदीची घोषणा साजरा करण्यापूर्वी कंपनीच्या मूळ कारणांचे आणि आर्थिक आरोग्याचे मूल्यांकन केले पाहिजे. कोणत्याही आर्थिक रणनीतीप्रमाणेच, शेअर बायबॅकमधून कायमस्वरूपी लाभ मिळवण्यासाठी कंपन्या आणि भागधारक दोघांसाठीही एक सुज्ञ आणि विवेकी दृष्टिकोन आवश्यक आहे.
पुढील मनोरंजक उदाहरणांसह अशा मनोरंजक संकल्पनांबद्दल अधिक समजून घेण्यासाठी, स्टॉक मार्केटच्या मूलभूत विषयावरील माझा कोर्स पहा.
पुढच्या वेळे पर्यंत !!!
